A股相隔10年，再次成功冲上4000点，普天同庆。
有一个板块更集体大涨，它就是半导体设备材料。
其中，三大设备龙头股北方华创、中微公司、拓荆科技均大涨，盘中股价均创历史新高。
聚焦上游卡脖子环节的半导体设备ETF(159516)标的指数涨7.33%，2026年三个交易日飙涨18.12%，带动该ETF净值创历史新高。
到底什么原因呢？
01
涨价潮持续
核心原因，就是两个字：涨价。
实际上，自去年下半年开始，存储芯片就已经开始涨价了。
到现在，DRAM多数品类涨幅已经超过100%，DDR4与DDR5年内已涨价2-3倍，256G的DDR5服务器内存单价已超4万。
这是什么概念呢？
就这么说吧，如果你想一次采购一盒(100根)，大概要花400万元，约等于你在上海买套房。
即便如此，这股涨价潮非但没有停下来的迹象，反而愈演愈烈。
据Trendforce最新消息，近期对2026年第一季度存储合约价预期大幅度上修，预估2026Q1DRAM、NAND合约价分别上涨55%~60%、33%~38%；
据韩国经济日报，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%~70%。
英伟达老板黄仁勋在刚开幕的CES2026上的发言，更是给存储芯片涨价潮加了“一把火”。
老黄称，AI推理瓶颈正从计算转向上下文存储，随着使用量提升，AI处理需要多轮对话、多步推理的复杂任务时，会产生大量上下文数据，而传统网络存储效率过低，存储架构需要重构。
说白了，就是原来旧的存储架构，根本无法应对AI时代的海量存储需求。
为了解决这个问题，老黄提出了contextmemory架构，通俗来说就是直接把存储塞到机架里面，贴着GPU去放，并用BlueField-4来管理，不再去远端的存储服务器读数据。
由此推算，预计会产生320EB的SSD增量需求，约为30%的增量，这足以对NAND产品价格造成重大影响。
资本市场对此的反应，十分激烈。
海外市场上，闪迪暴涨27.5%，西部数据大涨16.8%，美光科技，希捷科技，以及韩国存储双雄三星电子和SK海力士也大幅上扬。
来自分析师的预期也间接验证了这一点，例如将于本周四公布2025年Q4业绩的三星电子，LSEGSmartEstimate综合了31名分析师的预测，三星电子预计实现16.9万亿韩元的营业利润，大幅高于上年同期的6.49万亿韩元，同比飙升160%，并将创下自2018年第三季度以来的最高季度利润。
核心因素无他，正是由于严重芯片短缺推动存储芯片价格大幅飙升。
毫无疑问，全球DRAM(内存)市场正经历一轮“史上最强”的涨价周期。
那问题来了，在这场“史上最强”的机遇面前中，哪些板块将成为赢家呢？
02
谁最受益？
往大的说，整个存储芯片产业链都将受益。
包括：存储芯片设计与模组、半导体设备、芯片材料与封装测试、存储关联的终端与替代。
具体地说，这几个细分方向中，存储芯片设计与模组是最直观的，A股也有具备一定竞争力的存储芯片设计公司，以及进行芯片封测与模组制造的存储模组厂商，这些公司的库存价值与产品定价能力随之提升，毛利率有望显著改善。不过，A股尚缺乏像三星一样的IDM（垂直整合制造）存储原厂。
其次就到半导体设备了。
从投资逻辑上讲，半导体设备板块是连接“存储芯片利润暴增”与“产能实质性扩张”的核心桥梁，属于典型的“卖水人”逻辑。
而且，这个逻辑非常好理解，既然存储芯片供不应求，价格蹭蹭蹭往上价，那产能就得扩张，大厂们越滚越厚的利润，也有足够的现金去扩张。
据国际半导体产业协会（SEMI）最新预测，2025年全球半导体设备总销售额预计达到1330亿美元，同比增长13.7%，创下历史新高，这一增长势头预计将持续至2027年。
其中，NAND闪存设备市场在2025年预计将迎来45.4%的激增，DRAM设备市场预计增长15.4%。
这直接印证了存储芯片涨价潮，正在转化为实实在在的设备采购。
当然，也包括中国的半导体设备市场。
根据SEMI数据，仅2025年上半年，中国市场半导体设备收入达到216.2亿美元，占全球总收入的比重超过60%，连续两个季度位居全球第一，表现甚至要优于全球市场。
原因在于，中国半导体设备市场除了受益于AI技术爆发，还多了“国产替代”这个逻辑。
2018年，半导体设备国产化率为4.91%，到2025年已经提升到35%左右（统计口径不同，略有差别），预计到2026年将提升至45%以上，部分环节还有可能突破60%。
这种宏观趋势，直接反映在国内主要设备厂商饱满的订单和亮眼的财务数据上。
2025年前三季度，A股半导体设备行业26家企业，总营收同比增长38.26%，归母净利润同比增长31.57%；截止2025年9月底，多家头部半导体企业的在手订单量均超过百亿。
第三，芯片材料与封装测试，同样受益于产能扩张。
尤其在高端的HBM制造中，对先进封装材料（如底部填充胶、导热材料）和TSV（硅通孔）相关材料、以及复杂的2.5D/3D先进封装技术的需求都激增，为相关细分领域的龙头公司带来结构性增长机会。
至于存储关联的终端与替代，相关性略低一下，属于潜在弹性受益板块。
因为存储芯片的供需紧张和价格上涨，有可能促使下游客户调整方案，可能间接利好具备替代性或协同性的其他芯片，如利基型存储、存储控制芯片等，但这些厂商的受益链条更长，受益逻辑偏中长期，需要更高的挖掘能力。
03
资金都在买？
这一轮史上最强的存储芯片中涨价潮中，资金的动作也值得高度关注。
实际上，2025年7月后，资金流向半导体设备、材料等受益领域的节奏，就有加快迹象。
特别是12月，随着多家半导体设备公司推出股权融资方案，引发市场高度关注。
统计数据显示，单单2025年12月，三家A股头部设备公司，吸引主力资金净流入合计超过20亿元；跟踪半导体产业链的主要ETF，也出现大规模资金流入，特别是在关键节点，且资金具有高度指向性。
其中，半导体设备ETF(159516)近20日资金净流入超28.16亿元，2025年全年获得59.28亿元资金净流入，规模从2025年二季度的24.36亿元升至104.56亿元，资金净流入额和规模均位居同标的第一。
而资金选择在这个时点做大量动作，除了行业的基本面增长逻辑过硬之外，还在于行业正处于从“涨价带来利润”到“利润驱动扩产”的关键传导阶段，加上“国产替代”中长线逻辑的叠加，设备、材料、封测等领域的受益链条清晰、确定性高、爆发力强。
对于投资者而言，聚焦在上述环节中核心龙头公司，是把握这轮历史性机遇的理性选择。
而跟踪中证半导体材料设备主题指数的半导体设备ETF(159516)，聚焦产业链上游，指数中半导体设备含量62.8%，半导体材料含量23.7%，合计权重占比超86.5%。
半导体设备ETF(159516)标的指数成份股包括北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技、沪硅产业等龙头公司。
半导体设备ETF联接(A：019632；C：019633)，为场外投资者布局半导体产业链上游提供便捷工具。
从申购、赎回费率看，A类份额(019632)侧重于计划长期持有的投资者；C类份额(019633)偏向于灵活交易的投资者。
04
结语
2025下半年开启的全球存储芯片大涨价，是一轮由AI定义的产业新周期的明确宣言。
这场始于AI服务器对高带宽内存（HBM）的饥渴需求，迅速蔓延至整个存储产业链的涨价浪潮，不仅重塑了三星、SK海力士等国际巨头的利润曲线，更如一块投入资本市场的巨石，在A股市场激起了层层受益涟漪。
而随着涨价潮的持续，存储芯片产业链有望继续成为2026年最重要的科技投资主题之一。（全文完）
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